春季基金策略会密集召开，众筹人士共同探讨市场新机遇。

近期，富国基金、光大保诚基金、长信基金等多家上市机构召开春季策略会。多位基金经理结合市场热点，从宏观环境变化、热门板块走势等多个角度分析股市。官方金融机构普遍表示，经济整体有望保持平稳运行，目前正处于新旧动能转换的关键阶段。今年是“十五五”规划的开局之年。规划的第一年通常是产业政策的密集实施期，这将为市场带来大量结构性机会。综合考虑多重因素，众资本机构对今年A股市场总体保持乐观。 2026年企业利润将成为中美货币政策的中心变量和方向各州仍将是市场的重要关注点。就此话题，长信基金资本投资部总监徐王伟先生表示，美联储开启降息通道后，外部环境会给我国资本市场带来机遇和挑战，但总体影响是积极的。即使美联储降息步伐出现波动，我们的货币政策空间依然开放，财政和产业政策扩张的空间也很大。即使面对外部冲击，国内政策工具和内生修复动力也足以支撑市场稳定运行。 “因此，无论国外市场如何波动或动荡，我们都要从基本面和政治角度对我国资本市场和资产整体表现保持坚定信心。”光大保诚基金股票研究主管崔书田看好业绩展望2026年A股市场走势，企业盈利能力将决定股市走向和结构。过去两年，A股一直是经典的评估修复市场，但历史上从未有过三年这样的情况。 2026年估值进一步增长空间有限，企业盈利将成为决定市场走向的核心变量。从以往的经验来看，在消费和收益评估阶段，市场风格往往会发生变化。今年，A股市场已经超越单一科技增长，转向科技、制造和“新旧”循环。预计将过渡到“跳舞”模式。光大保诚基金股权投资主管方磊提醒，此时最大的核心风险是全球滞胀预期，这也是当前市场最需要警惕的系统性风险因素。回合。这将对各种资产的价格产生重大影响，因为市场上的资金将流向抵御通货膨胀的资产。目前最受关注的是上游资源类产品。这些资产直接受益于大宗商品价格上涨，并能有效抵御通胀压力，使其成为滞胀环境下的核心防御目标。富国基金经理张胜贤强调了今年配置中确立的升值交易逻辑，他表示，升值曾经是A股市场的核心信号，带动了循环资源标的走强。今年的国内外宏观经济环境也有利于“谈价”。随着能源价格水平的上涨，国内PPI等经济指标转正的时机可能会快于市场预期。根据以往的经验，循环产业如其中，化工、钢铁、建材、交通、石油石化、有色金属等在PPI数据上涨期间表现良好。如果周期性板块的声誉恢复，市场风格可能会从人工智能主导转向“人工智能+价格增长”和“技术+周期”的双轮模式。此外，光大保诚基金FOF基金经理张云也表示，光大应该关注该证券类型的超额收益表现。 “去年10月以来，我们看到美国国债收益率下降趋势明显放缓，进入波动区间。这对应的是A股成长型超额收益率的减弱和价值型超额收益率的上升。从去年10月以来的市场情况来看，也是如此，价值型开始时时发生变化，看涨压力不会再像以前那样持续了。” AI有其价值和新能源领域。热切地等待着。对于技术领域的研判，崔书田表示，人工智能是技术领域的核心主干，市场节奏与国外大公司密切相关。他表示，将主导基础设施建设，逐步向应用端和产业链供需瓶颈推进。 2026年初，大型AI模型代币请求量较2025年同期大幅增长，应用范围全面扩大，在办公、金融、客服等领域大规模部署。企业支付意愿增强，模型厂商利润大幅增加。投资机会正从光模块、PCB等传统效益扩大到电力短缺、存储、电子元件等瓶颈。例如，在美国目前，AI数据中心的电力需求正在快速增长，而发电设施的建设提供了投资机会，例如燃气轮机和柴油发电机。 AI的需求将传导到存储、PCB、无源元件等环节，提高相关产品的价格。除了人工智能之外，家电领域也有很多积极的点。长信基金的基金经理陆晓峰认为，对于更具周期性或更传统的电子产品来说，2026年可能是重要的一年。 “去年年底以来，我们看到存储、PCB，包括LED、被动元件等价格上涨。我们认为这背后有三个共同因素。第一，供给端与存储逻辑类似，扩张缓慢，供给增长有限。第二，需求端，人工智能正在增加。第三，旅游原材料价格上涨。去年，大宗商品价格上涨。”例如，黄金和铜的价格上涨，成为许多无源器件和电子元件的成本要素。因此，包括存储在内的许多无源器件和传统电子周期产品领域今年可能会经历一个繁荣周期。 “近期，新能源领域的投资价值受到业界广泛关注。”长江证券电信高级分析师王耀表示，长信基金在春季策略会上表示，新能源基本面和投资正在经历比较大的变化。主要原因是整体供需格局改善，“反内卷”相关政策不断出台。供给侧的抛售正在加速。另一方面，人工智能和泛科技行业的崛起正在推高电力需求。由于数据中心的快速发展，能源需求迅速增加。与此同时，对诉讼的支持也越来越多。政治方面的一翼。供需双方的共同努力，是新能源市场和基本面出现这一变化和拐点的核心原因。
（编辑：关关）