七家保险公司今年计划发行债券超过160亿元

记者 杨小寒 3月24日，中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮人寿”）发行“中邮人寿保险股份有限公司2026年永续资本债券”（简称“26中邮永续债01”），计划发行规模12亿元。中邮人寿发行的“26中邮人寿永续债01”为发行人提供提前还款选择。行使兑换权并向相关监管机构备案后，若发行人综合偿付能力充足率达到100%或以上，发行人有权于发行日起五年内的年度付息日（含发行日起五年内的付息日）按面值赎回全部或部分本期票据。经发行人与发行人协商，本次发行永续债表面利率认购区间为2.10%至2.10%.70%。e 主要经理。对此，天职国际金融业咨询合伙人周进对《证券日报》记者表示，债券发行时设立偿债选择，有助于发行人根据自身财务需求和市场利率变化，采取适当的应对策略。目的是在保证资本置换效果的同时降低融资成本。通过“赎回旧债、发行新债”，保险公司可以降低债券利率，降低融资成本，减轻财务负担，优化业绩。从年内情况看，截至3月24日，招商人和人寿保险股份有限公司、中华联合财产保险股份有限公司等7家保险公司已发行红利补充资本，计划发行总额为165亿元。目前保险公司资本置换的主要手段是发行公司债券，主要是资本置换债券和永续债券。永续债是没有固定期限的资本债券。此类债券没有到期日，包含摊销或资本转换条款，可以吸收持续经营和破产清算状态下的损失，并且可以满足监管偿付能力要求。 2022年8月，监管机构发布相关政策，允许符合条件的保险公司发行永续债。此后，永续债成为保险公司补充资本的常用工具之一。 2025年，保险公司永续债发行总额将达到558亿元，占当年相关债券发行总额的一半以上。中证鹏元研究发展部石小山表示，对于保险公司来说，永续公司债可以纳入二级核心资本，传统资本置换债券可以纳入一级资本补充资本，可以分别提高核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率。远东资信评估有限公司首席宏观经济研究员张琳表示，资本置换债、永续债是目前保险机构补充资本、提高抵御利率风险能力的重要工具。低利率环境普遍降低了各类资产的预期收益，对保险机构的资本配置、久期管理、风险管理等方面造成一定压力。资产负债利差收紧，增加了一些中小保险机构的资本置换需求。与此同时，偿二代二期工程的全面实施进一步强化了保险机构的资本置换需求。关于未来资本补充的趋势和保险公司的变化，Takashi Taka国际经济贸易大学风险管理与创新中心副主任石向《证券日报》记者表示，未来保险公司资本补充有望多元化、常态化。保险公司将广泛运用增资、发行股票、发行债券等工具来满足扩张、风险防范和管理以及偿付能力要求。同时，保险公司必须平衡资本补充和长期战略，通过结构优化支持强管理和行业转型。
（编辑：蔡青）