发展养老金融资以增强银色经济。

我国是世界上老年人口最多的国家，正在进入逐渐老龄化的社会。 “十五五”规划建议“加快金融强国建设”，强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。中国人民银行等部门联合印发的《关于金融支持中国式养老服务银色经济高质量发展的指导意见》提出，到2028年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业务形态逐步丰富，公众养老融资意识形成，养老金融供给水平有效提升，切实促进人民福祉。本期特邀专家对相关话题进行探讨。积极应对的重要举措到人口老龄化。养老金融资涵盖哪些领域？银发经济对推动银发经济发展起到什么作用？郑伟（北京大学经济学院风险管理与保险学院院长、教授）：养老融资是综合运用信贷、保险、债券、股票、资产管理等金融工具，满足社会成员的各种养老需求，促进银色经济发展的一系列金融活动。大力发展养老金融，是践行“养老为民”思想、实施新时代积极应对人口老龄化国家战略的本质要求。加快发展财政力量也很重要。 2025年底，日本60岁以上人口为3.2338亿，占总人口的23.0%，同比增长比上年增加1307万。 65岁及以上人口22365万人，占总人口的15.9%，比上年增加342万人。 60岁至64岁的老年人在老年人口中占很大比例。他们大多数身体健康，参与社会积极性高，在经济社会发展中仍然发挥着重要作用。随着人口老龄化加速，金融如何为产业与养老协同发展提供优质服务，是一个需要系统研究的课题。 FinePension nciation 提供养老金保障。养老保障主要包括经济保障和服务保障两个方面。一是解决养老财力问题，二是解决养老服务供给问题。针对这一点，养老金融资主要包括养老金融资和养老金融资。远景产业融资。第一个是相当于养老金经济保障的金融活动，第二个是相当于养老金服务保障的金融活动。从养老金资金角度来看，其主要功能是促进养老金资产的提供并保值增值。其主体是包括国民养老保险和商业养老金融机构为个人提供的其他服务的三重养老保险体系。其中，第一支柱基本养老保险包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险。 2025年第三季度，城镇职工参加基本养老保险人数54352万人，城乡居民参加基本养老保险人数53023万人。基本养老保险基金委托投资规模超过2.72万亿元。第二个d 补充养老保险的支柱包括企业年金和职业年金。截至2025年第三季度，全国领取企业年金的用人单位17.5万户，参加人数333人。拥有员工2.05万人，企业（职业）养老金投资管理规模超过7.7万亿元。第三支柱包括个人养老金及其他个人商业养老金融服务。 2025年第三季度，个人养老金账户人数突破1.5亿。其他商业性个人养老金融服务，如商业养老保险、养老金储蓄、养老金理财、养老基金和养老信托等也取得了良好的业绩。从养老产业金融的角度来看，其主要功能是为银色经济的发展提供金融支持，包括提供信贷等间接融资、养老服务等直接融资。股票、债券等多种融资渠道。政策层面，中央和地方政府之间形成了协调一致的政策体系。实践层面，信贷资金已成为推动养老产业发展的重要动力。金融机构重点关注养老设施建设、智能养老设备研发，通过提供长期融资、开辟绿色通道等方式支持养老转型。与此同时，综合金融服务模式不断创新，金融机构通过投资养老社区、提供租赁服务等多种方式向养老产业注入更多资金。新时代、新道路，随着人口老龄化，养老金、公共财政的性质和范围正在发生重大变化。发展养老金金融必须尝试理解以下两个关系。首先，我们来了解一下养老金和财务之间的关系。大力发展养老金融的目的是增强养老保障。养老金保障好，养老金长期稳定供给就会增加，金融市场结构就会更加合理，金融市场的运行就会更加有序。其次，了解养老金融资两个层次之间的关系。养老金融资通常分为两个阶段：积累阶段和领取阶段。这两个阶段同样重要，不可忽视。积累阶段应注重长期投资收益，回收阶段应注重长期风险管理。当前，我们正处于大力推动养老产业高质量发展的重要战略机遇期。适应时代要求，不断创新贯彻养老金融发展理念，强调政府的引导和监管责任。现在和今后一个时期，我们可以着力从两个方面推动养老融资高质量发展：一方面，提高老年人的经济保障水平。整合养老保险三大支柱，推动产品和服务创新。加强养老金融产品设计和投资管理，推动个人商业养老金融业务试点，鼓励信托公司开展定制化信托业务。推广养老金资管产品配置股票、股票、债券等资产，支持养老金融产品投资于符合养老金特点的优质长期资产，支持建立养老金融产品多重风险降低机制，鼓励多样化投资。美国养老金管理机构建立健全长效考核机制。另一方面，要提高护理服务的安全水平。完善金融支持银色经济服务体系和管理机制。鼓励金融机构设立专业化养老金融机构，支持发展专项养老信贷计划，加大对银色经济的融资力度。扩大对白银经济的信贷。鼓励金融机构支持地方企业智融融合银发经济产业战略，支持银发经济龙头企业发展，引导民营企业积极参与银发经济发展，探索银发经济发展之路。全行业的经济链融资模式。加大对白银经济的直接金融支持。鼓励符合条件的银发经济企业通过首次公开发行股票和上市筹集资金，支持上市公司再融资、并购重组，更好利用区域证券市场，推动发行企业债务融资，探索资产证券化途径。拓宽多种融资渠道。研究创设专项金融债券和主题金融债券，鼓励金融机构参与养老社区和养老服务机构建设，引导社会资本投资养老相关产业。促进退休资产的积累，保值和增值。中国居民在准备退休时有何态度？如何进一步推进退休资产的准备、维护和评估？田辉先生（国务院发展研究中心税务研究中心副主任、研究员））：中共中央、国务院印发的《国家积极应对人口老龄化中长期规划》，是我国到本世纪中叶积极应对人口老龄化的战略性全面部署。政府制定了2035年中期发展目标和2050年长期发展目标，并从五个方面制定了应对人口老龄化的具体挑战，其中首要任务是“加强社会财富积累，应对老龄化”。 “完善金融保障体系，促进养老金资产积累、维护和评估。”随着人口老龄化，越来越多的人因预期寿命延长而面临为退休储蓄的压力。只有尽早开始养老基金积累和资产规划，并在这个过程中促进保值增值，才能延长老年人的寿命。帮助人们并提高他们的生活质量。适当的养老金融资和遗产规划不仅给养老基金带来压力，而且对减少收入不确定性、提高消费者信心也发挥着重要作用。生活在中国的人们越来越意识到如何为退休做准备。此前，护理对于年轻人来说被认为是“重要但不紧急”的问题，对于中年人来说只是“重要且紧急”的问题。近年来，我国人口发展正在发生变化，面临着人口变化带来的挑战。多项研究表明，我国居民退休资产储备压力明显加大，年轻化退休规划、提前退休储蓄的新趋势正在逐步形成。中信银行《中国居民养老资产管理发展报告（2025）》显示，大多数受访者认为，退休计划应提前规划。其中，18岁至34岁的受访者认为自己“还年轻，不着急”的比例从2023年的78%下降到2025年的47%。开始规划退休的受访者平均年龄为37岁。未雨绸缪，胜于口渴挖井。年轻居民的退休规划意味着更大的投资意愿和更长的储蓄期限，这对增强全社会的退休资产储备应产生积极作用。但从实践来看，目前的养老金资产规划在拨备、保值、促进价值增长等方面还有很大的不足。首先，养老金资产储备存在差异。日本的养老金资产储备主要由三重养老保险制度下积累的储蓄组成。储备资产规模仍需扩大，其中包括：ree支柱加上国家社会保障基金。其次，养老保险三大支柱发展不平衡。基本养老保险第一支柱占据主导地位，覆盖人群最广。因为我们实行部分准备金制度，基金当期收入大部分用于普通利润，用于准备金或运营的资金并不多。由于参与主体少、受益范围窄等因素，综合支付体系第二、第三支柱尚未得到充分发挥。三是养老金金融产品供需不匹配。以第三支柱为例，截至2025年12月，个人养老金产品目录已超过1200个产品，涵盖储蓄、保险、基金、理财四大类。产品虽多，但从投资期限、投资期限等方面来看，都非常同质化。Isk特征、盈利水平等，无法满足多元化的投资需求。此外，由于提取资金弹性不大等问题，个人养老金“热开户、冷存”现象依然存在。第四，要发展房地产业，满足人民群众的生活需要。迫切需要利用信托的空间和潜力。例如，住房现在是我国家庭财富最重要的组成部分。一些城市正在陆续推出总统反向抵押养老保险“养老住房”试点。但由于扶持环境不完善、缺乏扶持政策等因素，财产信托的范围尚未扩展到家庭资产继承、老年人特殊需求等金融领域。 “十五五”规划提出“完善社会保障体系”并支持完善和落实全国基本养老保险共同基金制度，加快发展多层次、多支柱的养老保险制度，健全待遇确定和调整机制，逐步提高城乡居民基本养老金水平。人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于进一步完善企业年金运作的意见》，从扩大适用范围、简化设立程序、灵活选择缴费标准、自愿选择设立方式等多角度提出创新举措，旨在更有效地发挥企业年金在提高退休人员收入水平、积极应对老龄化、促进共同富裕方面的重要作用。此外，今年6月起，将新增政府储蓄国债（电子式）个人养老金产品种类丰富，弥补了该领域优质国债产品的不足。未来需要从政策和市场两个层面着力，进一步促进养老资产的积累和保值增值。在政策上，我们注重公平与效率的有机结合。以个人养老金为例，根据实施办法，凡参加我国基本养老保险的职工均可加入个人养老金制度，每年缴费限额为12000元。个人养老金作为完善养老保险制度的重要举措，可以增加成员基本养老保险的额外储蓄，让他们安享晚年。要加强个人养老信息管理服务平台与相关信息平台之间的信息交流，为居民养老服务提供便利。符合条件的人员提前领取，建立以电子社保卡为基础的全链条个人养老服务体系，不断提高开户、资金存入、交易产品、权益登记等便利化水平，政策支持形式也可进一步完善。除了税前扣除外，您还可以考虑税收抵免和财政补助。市场方面，金融要引导机构加强能力建设，特别是提高稳定运营能力，提供专业、低成本、高效率的养老金融产品和服务，加强养老金融产品设计和投资管理，推动养老金融供给质量有效提升和数量合理增长。多措并举探索养老金融资发展道路。多个地区积极探索为养老金融资发展开辟新途径。有哪些经验和做法可供我们借鉴？杨晓琪（中国老龄科学中心老龄经济与产业研究所副所长、研究员）：作为积极应对老龄化国家战略的重要举措，养老金融发展发挥着越来越重要的作用。但我国老年人口数量多、规模大，且具有明显的老龄化、失能、盗窃等特征。不同群体的老年人和准备退休的人对于退休养老的观念存在很大差异。传统金融服务难以满足不同阶段、不同人群的养老融资需求。老年人是一个异质群体，在教育、收入、健康等方面存在显着差异。年轻人的退休准备意识不断增强，对金融服务的需求更加多元化。时间储蓄型养老金融产品等传统金融服务已不能满足多元化的养老需求。鼓励不同金融机构创新产品和服务，满足不同风险偏好人群的个性化需求。传统金融服务难以满足银色经济高质量发展的需求。虽然传统金融服务注重标准化和高流动性，但白银行业往往资产较少，给白银经济融资造成困难。传统金融服务业者更喜欢短期、高收益的项目，但白银行业的投资回报周期长且不确定，需要长期融资甚至超长期融资的支持。传统金融服务中的风险管理往往基于工商企业的财务报表和抵押品。豪事实上，白银经济公司在评估其价值时存在一些困难，因此，公司可能不愿意放贷或贷款期限可能较短。近年来，世界各国金融机构不断为各类群体的养老金融需求提供支持，从完善保障体系、加强金融服务基础设施、创建机制等方面不断探索发展养老金融的新途径。我们积累了经验和实践，推动落实，取得了成效。一是拓宽银色经济融资渠道。针对养老产业融资难的问题，广东省鼓励金融机构针对农村养老服务点、老年食堂、小微服务机构开发综合金融产品。聚焦银色经济重要发展方向 四川我省鼓励金融机构打造20余款特色“白银时代”系列信贷产品。亚中市推出“巴士一龙”计划，打造“巴士一贷、巴士一保、巴士一蛋”养老金融产品政策，开发了巴士旅游贷、巴士医疗贷等特色产品。江苏省部分银行尝试了养老床位、通行费担保、知识产权担保等融资模式，并正在探索利用非物质担保作为抵押品，有效增加了白银经济的资金供给。二是重点资助农村养老需求。城乡居民基本养老金缴费主要依靠个人缴费和政府补贴。苏州市张掖市甘州区公布关于开展职工基本养老保险集体补贴试点的意见针对部分低收入群体缴费中断等问题，对城乡居民缴费完毕的集体经济组织成员给予补贴。苏州市张掖市甘州区建立了综合型、补贴型、激励型、激励型四种模式，既保护一般人群，又照顾特殊群体。山东、湖南等省份相继推出社会保障信用贷款，为符合条件的人员提供低息、无抵押担保信用贷款，并支持其参加养老保险。四川省攀枝花市盐边县对社会保障信用贷款实行财政贴息，其中一般人口减半、特困全额，配套资金促进解决农村养老服务短缺问题支持乡村振兴实施。三是提高适合老年人的金融服务水平。推动金融机构积极融入老年友好社会建设，持续优化平价金融服务，持续改进老年人产品和服务，提高老年人享受和使用金融服务的福利、福祉和安全感。中国农业银行西藏分行为农村地区提供金融服务。工作人员进村开展移动金融服务。截至2025年9月底，已累计为特殊群体提供上门服务2300余次，向农村提供金融服务1.9万余次。山东省淄博市淄川农商银行加大对老年人养老服务业的信贷支持。迄今为止，已在老年人领域提供贷款超过2500万元，开展老年服务活动800余场，线下服务银发顾客11000人次。通过遵守法规和风险管理来简化业务流程，改善高级金融服务体验。第四个目标是提高针对残疾或痴呆症老年人的金融服务质量。在我国，有超过 4500 万患有残疾或痴呆症的老年人，平均而言，大约六分之一的老年人需要长期护理。江苏省正在积极完善长期护理保险制度。例如，南京、苏州等城市已开展长期护理保险试点。试点城市的投保人将可以享受当地专门机构提供的照护服务，并直接付费，这对于残疾和痴呆老人群体的生活将非常方便。g在其他地方。又如，南通市正在充分利用远程技术，提高残疾、痴呆老年人评估的准确性，加强居家养老服务监管，促进优质、全面的养老服务获得。此外，一些金融机构推出了残疾收入损失保险产品，为患有残疾或痴呆症的老年人提供收入保障。他们开创了长期护理的“时间银行”模式，为长期护理的安全性开辟了新思路。加大对银色经济的金融支持，关乎国家整体发展和亿万人民的福祉。未来需要保持高度保密的政策，针对各年龄段、老年人完善和创新金融产品，提供精准高效的养老金融服务。坚持营销法则w、风险可控、可持续的经营原则。据此，我们将回应养老领域的合理资金需求，促进稳定、长期运营。坚持目标方向，构建多元化、多层次的养老金融体系，不断提升能力和服务水平，推动中国特色金融和养老服务高质量发展良性循环。 （本文来源：经济日报）
（编辑：王菊盆）